Diposting pada: 3 Oktober 2024, 03:10.
Terakhir diperbarui pada: 3 Oktober 2024, 04:24.
Saham kasino Makau melonjak minggu lalu berkat bantuan pelonggaran moneter oleh Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) dan langkah-langkah stimulus baru, namun seorang analis melihat akan ada lebih banyak keuntungan di masa depan bagi grup tersebut.
Dalam laporan baru kepada kliennya, analis CBRE Equity Research John DeCree mengatakan bahwa meskipun aksi ambil untung akibat reli minggu lalu mungkin menggoda bagi sebagian investor, sekarang adalah waktu yang tepat untuk tetap terlibat dengan investor. Ekuitas perjudian Makau karena kelompok tersebut dinilai menarik dan dapat menghasilkan lebih banyak keuntungan.
Bahkan dengan kenaikan saham baru-baru ini, kinerja ekuitas game Macau berada di bawah S&P500 selama setahun terakhir. Valuasi dan estimasi ke depan untuk sektor ini tetap tidak terlalu menuntut, sehingga menunjukkan adanya potensi kenaikan lebih lanjut di masa depan,” tulis analis tersebut.
DeCree menambahkan bahwa bahkan dengan keuntungan besar minggu lalu, saham kasino Macau masih memainkan nilai, mencatat bahwa grup tersebut memperdagangkan 9,2x nilai perusahaan terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EV/EBITDA). Jumlah tersebut jauh di bawah angka 11,2x yang diperdagangkan grup tersebut pada tahun 2019. Dia mengatakan konsensus menyiratkan pertumbuhan pendapatan kotor game (GGR) sebesar 7,3% pada tahun 2025 di Makau, namun hal tersebut dapat menjadi hal yang kecil jika langkah-langkah stimulus efektif.
LVS, Wynn Lebih Disukai Di Antara Saham Kasino Makau
Dalam laporannya, DeCree memuji preferensi perusahaan induk Sands China, Las Vegas Sands (NYSE: LVS). Dia mengatakan bahwa operator memiliki inventaris ruangan terbesar di Makau dan kehadiran ritel yang kuat, menjadikannya mendapatkan keuntungan dari peningkatan kunjungan ke pusat permainan.
Sands akan melihat perbandingan yang lebih mudah tahun depan karena seluruh kamar di London dapat diakses. Secara terpisah, saham tersebut adalah salah satu nama pilihan konsumen yang muncul dalam daftar nama Wells Fargo yang diperdagangkan dengan diskon besar dengan potensi menghilangkan kesenjangan penilaian tersebut.
DeCree juga melihat nilai di Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), induk dari Wynn Macau.
“Meskipun kami lebih memilih Las Vegas Sands dan Wynn, stimulus baru ini harus membuka nilai teknis dan fundamental di seluruh grup game Makau,” kata analis tersebut.
Lebih Banyak Stimulus Dapat Mengangkat Saham Kasino Makau
Beberapa pengamat pasar meyakini pelonggaran yang diumumkan pekan lalu oleh PBOC dan Beijing baru langkah-langkah stimulus hanyalah sebuah permulaan karena perekonomian Tiongkok memerlukan lebih banyak hal. Stimulus langsung kepada warga Tiongkok dapat menjadi keuntungan bagi saham-saham kasino Makau karena dapat mendorong pengeluaran yang lebih bebas.
Nigel Green dari Grup deVere mengatakan itulah jalan yang perlu diambil Beijing karena perekonomian Tiongkok masih dalam kondisi rapuh.
“Upaya Beijing sejauh ini sebagian besar terfokus pada kebijakan moneter, namun stimulus fiskal—seperti peningkatan belanja pemerintah pada proyek infrastruktur dan insentif belanja konsumen – dapat memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan terhadap permintaan perekonomian,” katanya. “Investor, baik domestik maupun internasional, sedang mengamati dengan cermat apakah Beijing akan mengambil langkah lebih berani untuk memperkuat fondasi ekonominya. Jika ini terjadi, Tiongkok akan menjadi lebih kuat dari sebelumnya.”
>
